中國(guó)的企業(yè)并購(gòu)大致可分為四個(gè)階段：*個(gè)階段，1993 年以前的國(guó)有企業(yè)重組階段。這一時(shí)期主要以行政干預(yù)為主，缺乏市場(chǎng)化的并購(gòu)。第二個(gè)階段，19931997 年的上市公司并購(gòu)萌芽階段。隨著資本市場(chǎng)的建立， 作為資本運(yùn)作手段之一的并購(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。第三個(gè)階段，19982007 年的經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展和資本市場(chǎng)日漸完善帶動(dòng)并購(gòu)交易快速發(fā)展階段。這一階段仍受制于股權(quán)分置和《上市公司收購(gòu)管理辦法》中全面要約制度的制約，大部分收購(gòu)是以協(xié)議收購(gòu)的方式完成的，市場(chǎng)化并購(gòu)機(jī)制尚未真正建立。第四階段，2007 年之后，隨著股權(quán)分置改革的完成（收購(gòu)方可以在公開(kāi)市場(chǎng)上收購(gòu)上市公司的股權(quán)從而成為大股東） 和《上市公司收購(gòu)管理辦法》的修訂（將全面要約制度修改為部分要約制度），并購(gòu)市場(chǎng)得到了激活。
本書(shū)精選三個(gè)案例，對(duì)并購(gòu)與估值進(jìn)行了分析，分別是寶萬(wàn)之爭(zhēng)、惠而浦收購(gòu)合肥三洋、宜華木業(yè)估值。這些分析不僅適合學(xué)習(xí)、從事并購(gòu)和資本運(yùn)作的讀者閱讀，也適合投資或股票分析領(lǐng)域的讀者閱讀。
第一篇萬(wàn)科VS 寶能：基于控制權(quán)私有收益的分析
第1 章緒論/3
1.1 分析范式與案例價(jià)值／3
1.2 分析視角創(chuàng)新與分析難點(diǎn)／7
1.3 分析思路與分析方法／8
第2 章基本概念和文獻(xiàn)綜述／10
2.1 基本概念的界定／10
2.2 控制權(quán)私有收益分析基礎(chǔ)／13
2.3 控制權(quán)私有收益分析綜述／16
2.4 本章小結(jié)／20
第3 章寶萬(wàn)之爭(zhēng)案例背景介紹／22
3.1 萬(wàn)科成長(zhǎng)歷程介紹／22
2 并購(gòu)與估值：精選案例分析
3.2 控制權(quán)博弈相關(guān)各方簡(jiǎn)介／24
3.3 控制權(quán)博弈過(guò)程及并購(gòu)動(dòng)因／27
3.4 本章小結(jié)／33
第4 章控制權(quán)博弈動(dòng)因分析／35
4.1 控制權(quán)私有收益／36
4.2 萬(wàn)科控制權(quán)私有收益度量／42
4.3 本章小結(jié)／47
第5 章控制權(quán)博弈賽局分析／48
5.1 股東與管理層爭(zhēng)奪控制權(quán)的博弈策略分析／48
5.2 大股東寶能集團(tuán)與管理層控制權(quán)博弈分析／52
5.3 本章小結(jié)／57
第6 章總結(jié)與討論／58
6.1 主要結(jié)論／58
6.2 分析不足／59
本篇參考文獻(xiàn)／61
第二篇惠而浦收購(gòu)合肥三洋：并購(gòu)動(dòng)因和績(jī)效分析
第7 章緒論／71
7.1 問(wèn)題提出／71
7.2 案例意義／74
7.3 分析方法／75
7.4 分析思路及內(nèi)容／75
第8 章基本概念和文獻(xiàn)綜述／77
8.1 并購(gòu)概念及類型／77
8.2 并購(gòu)動(dòng)因理論／81
8.3 并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)方法／86
8.4 并購(gòu)績(jī)效文獻(xiàn)綜述／89
8.5 本章小結(jié)／92
第9 章案例背景／93
9.1 白色家電行業(yè)概述／93
9.2 相關(guān)公司簡(jiǎn)介／98
9.3 并購(gòu)過(guò)程／102
9.4 本章小結(jié)／103
第10 章并購(gòu)動(dòng)因分析／105
10.1 轉(zhuǎn)讓方動(dòng)因／105
10.2 合肥三洋動(dòng)因／106
10.3 惠而浦并購(gòu)動(dòng)因／107
10.4 本章小結(jié)／110
第11 章并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)／111
11.1 事件分析法下的績(jī)效評(píng)價(jià)／111
11.2 會(huì)計(jì)分析法下的績(jī)效分析／115
11.3 本章小結(jié)／122
第12 章結(jié)論和啟示／123
12.1 結(jié)論／123
12.2 啟示／124
本篇參考文獻(xiàn)／126
附錄／131
4 并購(gòu)與估值：精選案例分析
第三篇宜華木業(yè)：估值分析
第13 章緒論／141
13.1 分析的背景和意義／141
13.2 文獻(xiàn)綜述／144
13.3 分析內(nèi)容與方法／152
第14 章宜華木業(yè)價(jià)值評(píng)估模型的選擇／154
14.1 常見(jiàn)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法及其優(yōu)缺點(diǎn)／155
14.2 剩余收益模型及其應(yīng)用流程／159
14.3 本章小結(jié)／166
第15 章宜華木業(yè)的業(yè)務(wù)分析／168
15.1 家具行業(yè)分析／168
15.2 宜華木業(yè)業(yè)務(wù)分析／172
15.3 本章小結(jié)／173
第16 章宜華木業(yè)剩余經(jīng)營(yíng)收益法估值／174
16.1 重新編制財(cái)務(wù)報(bào)表／174
16.2 財(cái)務(wù)分析和估值參數(shù)預(yù)測(cè)／180
16.3 剩余經(jīng)營(yíng)收益預(yù)測(cè)和宜華木業(yè)內(nèi)在價(jià)值計(jì)算／185
16.4 敏感性分析／187
16.5 自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型輔助估值／188
16.6 本章小結(jié)／192
第17 章結(jié)論／193
本篇參考文獻(xiàn)／195
附錄／198
后記／201
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