漢密爾頓在書中非常清楚地說明了隱藏在道氏理論背后的基本原則：任何人所了解、希望、相信和預(yù)期的任何事都可以在市場(chǎng)中得到體現(xiàn)；市場(chǎng)中包含三種趨勢(shì)——日常趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)和基本趨勢(shì)，只有基本趨勢(shì)才是對(duì)長期投資者真正有用的；道氏工業(yè)和運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)的運(yùn)動(dòng)是分辨市場(chǎng)未來趨勢(shì)的關(guān)鍵。不管怎樣，道氏理論已經(jīng)通過了重要的檢驗(yàn)——時(shí)間的檢驗(yàn)�！豆墒星缬瓯怼肥浅跞牍墒�、希望了解股市運(yùn)行基本規(guī)律的讀者的必讀書，也是道氏理論愛好者的必藏之作。
序言
第一章 周期與股市數(shù)據(jù)記錄
周期與詩人
周期性
對(duì)晴雨表的需要
道氏理論
道氏理論的蘊(yùn)涵
道一瓊斯平均指數(shù)——行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)
第二章 電影里的華爾街
電影與情節(jié)劇
小說中的金融家
緞子大禮帽與尷尬的面部表情
昔日困境回顧
孤兒和寡婦
股票市場(chǎng)都適用的道氏理論
沒有事實(shí)支持的論據(jù)是錯(cuò)誤的
邪不壓正
羅茲與摩根
并非難以描繪
不可改變
三一教堂的鐘聲
第三章 查爾斯·道和他的理論
不只是一個(gè)辦報(bào)人
查爾斯·道的謹(jǐn)慎與他的理論
查爾斯·道錯(cuò)在哪里？
杰文斯記錄的恐慌年份
查爾斯·道對(duì)美國危機(jī)的評(píng)論
一次失誤的預(yù)測(cè)
納爾遜出書論投機(jī)
第四章 道氏理論及其在投機(jī)中的應(yīng)用
投機(jī)背后的真相
一個(gè)有用的定義
成功的預(yù)測(cè)
“撤銷”預(yù)言者
股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)同步
必要的知識(shí)
一篇頗具教益的評(píng)論文章
根據(jù)平均指數(shù)交易
第五章 股票市場(chǎng)的主要趨勢(shì)
平均指數(shù)本身就夠用了
比任何操縱都要強(qiáng)大
寫在牛市
基本趨勢(shì)
驚人的預(yù)測(cè)
市場(chǎng)總是正確
不用感謝
華爾街，農(nóng)場(chǎng)主的朋友
第六章 獨(dú)特的預(yù)測(cè)功能
基本趨勢(shì)不可操縱
一件從融資規(guī)模上看不可能的事
什么情況下有可能做成操縱
羅杰·W.巴布森的理論
巴布森圖表
股市預(yù)測(cè)
真正的晴雨表
被高估的周期
秩序是天國第一法則
第七章 股市操縱與專業(yè)性交易
有待證實(shí)
當(dāng)前的實(shí)例
亨利·H.羅杰斯及其批評(píng)者
投機(jī)者的推理
查爾斯·道下的明確定義
輸?shù)闷鸬娜?br />
輸不起的交易者
拒絕與杰伊·古爾德合伙
聰明的交易者
鍋爐儀表上的刻度盤
第八章 股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)
交易者與冒險(xiǎn)者
人言可畏
場(chǎng)內(nèi)交易員與市場(chǎng)價(jià)差
“對(duì)敲”
得到滿足的老客戶
無需或者不必道歉
職業(yè)交易員的有限影響
賣空既必需又有用
上市規(guī)定條件的保護(hù)作用
聯(lián)邦政府的介入
真正的內(nèi)部改革
第九章 晴雨表中的“水分”
摻水勞動(dòng)
如何擠掉水分
股票收益與所得稅
高度分散的股權(quán)
“價(jià)值評(píng)估”和市場(chǎng)價(jià)格
股票摻水迷信
根據(jù)價(jià)值買進(jìn)
拉塞爾·塞奇的故事
股票價(jià)值與平均指數(shù)
謹(jǐn)慎、正確的預(yù)測(cè)
牛市得到了證實(shí)
理論證明
第十章 “海面上浮現(xiàn)出一朵小小的云彩，就如手掌般大”：1906年
舊金山地震
還是稱火災(zāi)為好
對(duì)股票市場(chǎng)的影響
困難條件下做出的合理預(yù)測(cè)
災(zāi)難的嚴(yán)重性
牛市中的下跌反彈
基于平均指數(shù)的推斷始終正確
熊市初露端倪
繁榮時(shí)期與晴雨表“失靈”
熊市的影響因素
反常的貨幣市場(chǎng)
并不比手掌大
致命的政治干預(yù)
第十一章 無可挑剔的周期
我們自己的適中周期
周期理論的基礎(chǔ)
年份不相匹配
途中丟失
作用力與反作用力相等嗎？
我們需要的商業(yè)病理學(xué)
聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的保障作用
教會(huì)老師
這條物理定律適用嗎？
無法估計(jì)的波動(dòng)幅度和持續(xù)時(shí)間
虛假的神秘
信息販子與內(nèi)部人
值得信賴的指南
第十二章 預(yù)測(cè)牛市：以1908～1909年的牛市為例
不代表個(gè)人觀點(diǎn)的社論
如何發(fā)現(xiàn)熊市的底部
自動(dòng)調(diào)整的晴雨表
預(yù)言太快成真
令人鼓舞的預(yù)測(cè)
崩盤回顧
一輪得到確認(rèn)的牛市
拒不接受“無聊”的復(fù)蘇
成交量的相關(guān)性
不偏不倚
一次非常失敗的預(yù)測(cè)
平均指數(shù)必須相互驗(yàn)證
言歸正傳
第十三章 次級(jí)趨勢(shì)的性質(zhì)和用途
如何識(shí)別轉(zhuǎn)折點(diǎn)
流星多于恒星
行家里手的優(yōu)勢(shì)
專業(yè)人士有高低之分
華爾街通�？炊�
詹姆斯·R.基恩
愛迪生·柯馬克
大宗商品賣空
股市晴雨表如何自我調(diào)整
并非好得不像真的
……
第十四章 1909年與一些歷史性缺陷
第十五章 “曲線”與實(shí)例：1914年
第十六章 可反證規(guī)律的例外
第十七章 最有力的證明：1917年
第十八章 管制對(duì)鐵路公司的影響
第十九章 操縱行為研究：1900～1901年
第二十章 若干結(jié)論：1910～1914年
第二十一章 一如既往：1922～1925年
第二十二章 關(guān)于投機(jī)的若干想法
附錄
《股市晴雨表（引進(jìn)版）》：
投機(jī)者的推理
有人抱怨，專業(yè)人士具有不公平的優(yōu)勢(shì)。其實(shí)，這是毫無根據(jù)的。像杰西·利維摩爾（Jess Livermore）這樣的專業(yè)人士，他們的推理也采用本書這一章和前面幾章所介紹的推理過程，只不過有一般狀況研究的支持。1921年10月3日，利維摩爾說他一直在買進(jìn)股票。出于禮貌，我們姑且相信他的這番主動(dòng)表白。顯然，他說這番話是想試探投資大眾和投機(jī)者們對(duì)于他所能預(yù)見的將來在想些什么。
這樣做算不上操縱。這些投機(jī)者沒有制造任何虛假的市場(chǎng)或者從事欺騙活動(dòng)誘騙投資大眾中招，他們的行為就相當(dāng)于在游樂場(chǎng)外招徠觀眾的雜耍。10月3日，《巴倫周刊》援引杰西—利維摩爾的話說：“股票市場(chǎng)的走勢(shì)都是建立在邏輯推理上的。除非能夠預(yù)見到未來可能發(fā)生的事，就算這樣，投機(jī)成功的能力也是有限的。投機(jī)也是正經(jīng)生意，投機(jī)不能靠猜測(cè)，也不能孤注一擲。投機(jī)是一種艱辛的工作，需要付出大量的努力�！�
查爾斯·道下的明確定義
下面，我們拿杰西·利維摩爾說的話與查爾斯·H.道以前在《華爾街日?qǐng)?bào)》上說過的話進(jìn)行比較。查爾斯·道在1901年7月20日的評(píng)論文章中說道：
“股市并不是風(fēng)中搖擺不定的氣球�？傮w而言，股市代表著一些卓有遠(yuǎn)見、信息靈通人士經(jīng)過深思熟慮而做出的認(rèn)真努力。他們做出這樣的努力，是為了根據(jù)業(yè)已存在的價(jià)值或者預(yù)期不太遙遠(yuǎn)的將來可能會(huì)存在的價(jià)值對(duì)股價(jià)進(jìn)行調(diào)整。卓越的操盤手并不在乎股價(jià)是否立刻會(huì)上漲，而是關(guān)心投資者和投機(jī)者們?cè)谖磥?個(gè)月里是否會(huì)按照比現(xiàn)價(jià)高出10～20點(diǎn)的價(jià)格買進(jìn)他們‘建議’買進(jìn)的股票”。
……
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