概述/1
一、經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及主要問(wèn)題/2
二、主要指標(biāo)預(yù)測(cè)及政策模擬/7
三、縮小經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率落差關(guān)鍵在改革/11
四、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要增強(qiáng)改革執(zhí)行力/12
第一章中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的即期特征與主要風(fēng)險(xiǎn)/16
一、2016年以來(lái)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)的主要特征/16
（一）工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)尚未走出低谷/16
（二）消費(fèi)增速減緩，有效需求不足/19
（三）制造業(yè)利潤(rùn)增速回升帶動(dòng)民間投資回暖，房地產(chǎn)調(diào)控加碼可能抑制投資/26
（四）外需拉動(dòng)有限且不確定性增大，進(jìn)口價(jià)格快速上漲導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化/32
（五）M1和M2增速剪刀差顯現(xiàn)收斂端倪，社會(huì)融資總量增速回歸預(yù)期水平/38
（六）勞動(dòng)力市場(chǎng)整體疲弱，企業(yè)用工需求乏力，勞動(dòng)需求端受宏觀政策影響明顯/44
（七） 房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)平穩(wěn)，住宅金融屬性持續(xù)加強(qiáng)/54
二、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下一步發(fā)展面臨的內(nèi)部主要風(fēng)險(xiǎn)/59
（一）通縮壓力有所緩解，廣義通脹風(fēng)險(xiǎn)上升/59
（二）人民幣匯率將繼續(xù)下行，須關(guān)注非熱錢(qián)引起的資本外流/67
（三）政府債務(wù)總體可控，但地方政府債務(wù)和企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)值得
警惕/74
（四）若房地產(chǎn)泡沫破滅將導(dǎo)致銀行系統(tǒng)不良貸款率大幅上升/79
（五）用工成本上升，宏觀刺激政策對(duì)提升企業(yè)用工需求效果溫和/91
2017中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)年度報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、政策模擬及其治理三、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下一步發(fā)展面臨的外部主要風(fēng)險(xiǎn)/99
（一）美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，但不確定性增大/102
（二）歐盟經(jīng)濟(jì)整體改善，但伴隨較大不確定性/103
（三）日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，亟待更大力度刺激政策/104
（四）新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)分化/104
第二章基準(zhǔn)條件下2017年中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速預(yù)測(cè)/106
第三章不同情景下的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測(cè)及其政策應(yīng)對(duì)/110
一、不同情景下的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)與政策應(yīng)對(duì)/110
（一）中國(guó)兩大增長(zhǎng)引擎——投資與出口增速好于預(yù)期/111
（二）中美潛在貿(mào)易戰(zhàn)所引發(fā)的不確定性/112
（三）刺激政策對(duì)于勞動(dòng)力市場(chǎng)的效果溫和/114
（四）房?jī)r(jià)若下跌造成不良貸款率攀升的影響/115
二、不同情景分析基礎(chǔ)上的政策力度選項(xiàng)/117
（一）貨幣政策力度需求/119
（二）財(cái)政政策力度需求/119
（三）短期經(jīng)濟(jì)政策選項(xiàng)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成長(zhǎng)期副作用/120
第四章縮小經(jīng)濟(jì)潛在和實(shí)際增長(zhǎng)率落差關(guān)鍵在改革/122
一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面/124
（一）要素投入總量/124
（二）部門(mén)TFP/126
二、要素配置效率/127
（一）農(nóng)業(yè)和非農(nóng)業(yè)部門(mén)之間的資源錯(cuò)配/128
（二）國(guó)有和非國(guó)有企業(yè)之間的資源錯(cuò)配/132
三、長(zhǎng)期均衡路徑和潛在增長(zhǎng)率/134
四、規(guī)模以上工業(yè)存在資源錯(cuò)配的更多證據(jù)/137
五、從歷史看市場(chǎng)化改革的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)績(jī)效/139
第五章深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要增強(qiáng)改革執(zhí)行力/142
一、增強(qiáng)改革執(zhí)行力要重視目標(biāo)方向/142
二、增強(qiáng)改革執(zhí)行力要明確政府邊界/143
三、增強(qiáng)改革執(zhí)行力要注重方案操作性/144
四、增強(qiáng)改革執(zhí)行力要更多改革操盤(pán)手/145
附錄/147
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)高等研究院簡(jiǎn)介/147
課題組成員介紹/149